作家：新湖期货

【纸浆】

2023年12月人人木浆发运量环比加多6.69%，同比上升9.21%。2023年12月中国木浆入口量环比加多9.91%，同比上升50.30%。

近一周生涯用纸价钱上升，双胶纸价钱督察，双铜纸价钱督察。卑劣开工方面，生涯纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工下降。青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。纸浆价钱区间震憾为主。

【生猪】

连盘生猪年前着落年后呈现反弹走势，饲料原料端年后反弹亦在资本端推升盘面，仔猪价钱上升及二育入市，相应提振市集对远月的看涨情谊。

农业农村部数据表露，1月份能繁母猪存栏降至4067万头，产能延续去化节律，雷同抬升市集对下半年的看涨预期。不外3月1日农业农村部将能繁往时保有量调降至3900万头，产能弥散时势愈加直不雅，情谊端及计谋端预期影响偏空。

中长线来看，因上半年需求淡季，供应弥散盘面近月不宜过分乐不雅，05合约仍可柔软逢高再度布局空单契机。2024年生猪举座价钱重点瞻望将同比上移，但远月高升水，单边作念多远月产能去化预期逻辑风险较高，提出相助季节性滥用淡旺季反套为主。此外柔软二育主体入市情谊变化。

【PX】

上一交往日，PX价钱再度着落。原料端价钱反弹，但PX价钱走势再度受到现货供应充足影响，加之卖方出货压力较大，早上启动PX商道水平握续走弱，商道敌视也由于卖方的积极报价而较为活跃。

午后至下昼，PX价钱继续走弱。商道敌视赫然回落。尾盘实货4月在991/1002商道，5月在1002/1008商道。一单4月亚洲现货在997成交(OQ卖给TOTAL)，一单5月亚洲现货在996成交。(摩科瑞卖给GSC)。

原料端，隔夜外洋油价小幅着落，PXN302好意思元/吨。安装方面，无较大变化。总体来看，PX处在弱践诺和偏强预期的口头中，供应端开工偏高。面前产业链举座利润分派比拟健康，PX估值压缩空间不大，另外PX有潜在的供应减轻，包括油品旺季分流原料以及历练。面前PX市集流畅货源较为富足，在新的利多出现之前，弱践诺主导行情。