甭管好意思联储下周究竟会降息几许，夙昔几周的利率阛阓似乎正在锁定一件事：至少在来岁1月底之前，好意思联储会迎来两波大界限的降息。

　　证实利率掉期阛阓的数据裸露，当今业内走动员一经填塞消化了好意思联储鄙人周降息的预期——不外只好较小的可能性(不到三成)会降息50个基点。可是瞻望畴昔，情况则有所不同。

　　近期与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权举止裸露，走动员越来越多地为好意思联储在来岁1月会议后累计降息150个基点作念准备。这与掉期阛阓当今的订价调换。

　　要已毕如斯界限的宽松幅度，在莫得会议间遑急降息的情况下，好意思联储官员们必须在截止1月底之前的四次会议中，至少两次会议上实行50个基点的大幅降息。

　　事实上，就在几周前，由于操心好意思国劳能源阛阓恶化将迫使好意思联储连忙摄取行径以支吾经济零落的阻止，走动员们曾纷纷押注好意思联储在本月就将降息50个基点。

　　诚然尔后的数据在一定经过上缓解了这一激进鸽派押注，但诸多走动员仍量度好意思联储可能需要尽快摄取一些“大看成”。

　　从某种瞻仰上来说，即使下周最终只降息25个基点，关于好意思联储来说其实也将是一个里程碑，这记号着好意思联储的决议者们在夙昔两年多的甘休性利率策略后，终于迎来了转向宽松货币策略的变革点。

　　在金融阛阓上，由于走动员抑止安靖对好意思联储行将降息的预期，好意思国国债近来一经捏续出现反弹，收益率大幅走低。

　　在期权阛阓上，周一便出现了一笔界限高达900万好意思元的走动，旨在加多押注好意思联储到2025年3月的降息界限。另外一笔350万好意思元的“溢价走动”，则对准了好意思联储在9月或11月的策略会议上至少会有一次50个基点的降息。

　　国债期货阛阓的走动员在上周五非农管事弘扬公布后也正启动回补空头头寸，重拾看涨押注。不外，要是走动商但愿鄙人周好意思联储议息会议前后锁定利润，那么上述看涨开拓仍有可能出现逆转。

　　花旗集团策略师David Bieber在周二的一份弘扬中写说念，“在咱们瞻望FOMC的配景下，这仍然是一个多头容易受到赢利了结影响的环境。”